编者按:在金融领域,资产管理人员扮演了非常重要的角色。近日,我院梁兵教授接受《人才市场报》专访时提出:应加快新型资产管理人才的培养,适应国内金融业的发展。
文章发表于5月29日《人才市场报》“论金才”a9版。
我在上海高级金融学院讲授的是《资产管理》课程,这里所指的资产管理包含了传统意义下的资产类别,即股票、债券、现金等,和新兴的另类资产类别,诸如对冲基金、私募基金、风险基金、房地产和商品等。资产管理的目的就是运用不同的资产类别进行投资组合,合理分配,达到资产组合的最优化。作为资产管理人员来说,金融市场的风险管理是非常重要的一环,而预测未来是非常有挑战性的一件事情。
我试图通过这门课程建立新的投资理念,介绍对冲基金的投资策略,以及业界的操作经验和实际案例,同时结合我自己的学术研究讲授一些风险管理的数量模型。目前,金融从业人员偏好于传统的投资理念和资产组合方式,这和国内的金融市场发展有关。因此,另类投资这方面的教育很有需要。
例如,许多学生对对冲基金不太了解,甚至有偏见。而很多情况下,现代金融市场的风险是事件性的,它不是在正常情况下发生的,属于小概率风险。所以在授课过程当中,我会讲不同风险指标的测度,以及用这些指标来预测将来的收益和产品的死亡率,对于基金经理和分析师来说,这是非常有意义的,可以借助新的投资理念和投资策略,加上风险管理方面的工具,选择一些适合客户风险偏好的金融产品来进行资产管理。
在培养新型资产管理人才方面,风险意识教育尤其重要。国内在这方面刚刚起步,我们可以借鉴国外的经验,特别是失败的经验。例如,1995年,由于在从事股指期货衍生金融工具的交易中投机过度,巴林银行最后损失金额高达13亿美元,导致这间有200多年历史的老牌银行破产。2006年,美国对冲基金Amaranth重蹈旧辙,期货交易员试图投机纽约商品交易所的天然气期货,最终致使公司损失65亿美元。很多金融机构的破产是因为内部管理失控,我们要从这些的案例当中吸取他们的教训。为此我还特别介绍了新发明的操作风险数量模型,该模型获得了CFA协会颁发的2009的年度大奖。
在资产管理领域,初级职位一般需要具有金融学学士的教育背景,中层职位需要MBA或金融学硕士背景。从SAIF对于金融学硕士的培养方向来看,分为证券投资分析、公司金融、风险管理和金融工程几个不同的方向,金融MBA课程则分为资本市场、公司金融与综合金融三大培养方向。有志于从事资产管理工作的,一般会选择投资分析或者资本市场方向,同时可以选修一些投资组合管理、对冲基金和金融工程等方面的课程。
个人认为,对于资产管理人才来说,专业金融教育加上实际操作经验将是非常好的组合搭配。
本栏目由上海高级金融学院与《人才市场报》合办