2012年4月20日，我院朱宁副院长做客中央电视台财经频道《交易时间》节 目，作为特邀嘉宾为观众评析曾经的A股市场的风云人物，如今“私募第一人”，中国成长投资基金创办人赵丹阳。

近日，赵丹阳在资本市场上又掀起了不小的争议，有媒体爆料说赵丹阳可能会重新杀回A股，但又有媒体表示赵丹阳不会回到A股，他只是对 他的基金未来的发展表达了判断。对此风波，朱宁副院长表示到，赵丹阳根据他自己投资的经历和判断比较成功的在上次股市见顶的时机逃 离了股市，从这一点来看，着实反映了他对大势判断有比较准确的能力。同时，他逃离A股市场以后开始投资全球市场，对于全球市场目前 我们不会再关注A股本身的市场和自己的估值水平相比是不是有吸引力，而是对比A股市场估值水平是不是跟其他的新兴市场相比有吸引力。 从这个角度来看，经过2-3年的市场调整，A股市场逐渐开始又显现出长期投资的能力，从估值水平、增长水平都开始变得更有吸引力，这点 也反映了赵丹阳在观念上的改变。

之后，朱宁副院长解释了赵丹阳在印度投资遇阻以及此次投资遇阻对A股市场的启示问题，他说到，除开文化，法律也是一个非常重要的因 素，印度实行的是英美法系，中国法系无论是从举证的责任还是诉讼的过程都与之不太一样。在国内，很难想象一个上市公司很快的清盘、 上市、被股东起诉等行为，不过这几点在海外市场却是司空见惯的，其实这也是对于中小投资者的一种保护。

接着，朱宁副院长解答了主持人提出关于赵丹阳与巴菲特在投资观点的比较问题，他表示到，当年巴菲特曾请过他以及他的学生一起聚餐并 给他的学生们上了一堂生动且有意思的投资课，在这其中有两个核心观念一直反映在巴菲特自己的投资经验和理念里。第一个是他基本上是 逆趋势的才做，他经常和别人讲他的投资理念就是在别人贪婪时变得恐惧，而在别人恐惧时他变得贪婪第二个是比较以美国为中心的投资者 历年，巴菲特从60年代至今积累了半个世纪的丰富投资经验，告诉了大家市场长期来讲会有逐渐回归平均水平的趋势，在过去几年前美国股 市还表现很差，但去年股市的表现就已经很不错了。

此外，朱宁副院长也说到，国内的投资者对于投资理念的业绩关注比较高，决策的时间也比较短，用金融学来讲，一种价值投资是给更需要 资金的人在他最需要的时候提供资金，以此在长时间里面获得更好地收益。最后朱宁副院长表示从理念上讲，他认同巴菲特反向思维和价值 投资的理念。