职业发展讲座：固定收益投资方法和策略

发布时间：2014-05-16

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为加深学员对固定收益债券市场和债券投资的认识和理解，上海交通大学上海高级金融学院（SAIF）邀请了在资产管理领域有丰富经验的许翔先生，带给学员们“固定收益投资方法和策略”的主题讲座。5月12日晚，讲座现场座无虚席。

许翔先生是上海交通大学上海高级金融学院金融EMBA一期班学员。他毕业于复旦大学数学系，曾任中国平安保险集团债券交易员，中国国际金融有限公司资产管理部副总经理、投委会成员，上海凯石投资管理有限公司股东、投资副总监。管理过保险、信托、证券、社保、年金、银行理财、私募基金等各类产品，并取得了优异的投资业绩。

许总从市场角色和行业划分两个角度对中国的债券市场做了简单的介绍，他根据中国目前的经济发展趋势对固定收益的职业发展和产品的分布做了相应的分析，指出中国的固定收益产品可分为利率产品和信用产品，信用产品以非金融类企业为主，主要包括发行的企业债、短期融资券和中票存量，近年信用产品种类和规模发展非常的迅速。

针对中国信用产品市场分割化，他说到我国的债券市场主要分为以银行等金融机构为主参与的银行间市场和以中小投资者、非金融机构为主参与的交易所市场，其中银行间市场是债券市场的主体。目前只有跨市场国债和企业债可以在两个市场进行转托管，其它债券是互相独立互不联通的。根据近两年经济发展的趋势，他表示随着跨市场品种的推出和交易成员的统一，交易所市场的地位在逐步边缘化，而银行间无论从债券存量还是交易量来看都已成为中国固定收益市场的主体。由于银行不能进入交易所市场，使得交易所市场资金规模远远低于银行间市场，这也是交易所债券市场在发展中面临的最大瓶颈。

在互动环节中，同学们争相提问，现场气氛十分热烈。针对同学们提出中小企业私募债问题，债券投资和银行理财产品的区别，如何对企业债进行分析，如何打破二元制信用债状态等问题，许老师也都根据自己多年的实践经验从实务的角度一一做了解答。

精彩的讲座持续了2个多小时，讲座结束后，没有获得提问机会的同学纷纷上前与许老师做进一步交流，许老师也非常耐心的为同学们答疑解惑。

SAIF职业发展中心通过邀请金融行业内资深专家来到学校与同学面对面交流，旨在通过这种方式帮助有志于从事金融行业的同学对该行业有更全面深入的认识，准确把握自己在该行业的职业方向和定位。他们的实务经验对于在学校进行理论学习的同学来说也非常有益。

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